Sergeferrari group : points clés
Le présent rapport financier semestriel concerne SERGEFERRARI GROUP (SIREN 382870277, LEI 96950023L46VUM1L8555) pour la période du 1er janvier au 30 juin 2026. Le document déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers comporte les états financiers consolidés condensés et les notes annexes ; il est accessible via le document officiel. Les comptes semestriels 2026 n’ont pas fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes, selon le rapport.
Le sommaire
Principaux chiffres du semestre
Au 30 juin 2026, le chiffre d’affaires consolidé atteint 177,9 M€, en retrait de 0,5% par rapport au 1er semestre 2025 (178,7 M€) ; à périmètre et change constants, la variation est de -0,2%. Le REBIT s’établit à 15,0 M€ (+2,0% vs 14,7 M€), tandis que le résultat opérationnel (ROP) recule à 13,4 M€ (-12,7%). Le résultat net part du Groupe s’élève à 5,6 M€, en baisse de 20,6% par rapport à 7,1 M€ au S1 2025.
Le semestre inclut des charges non récurrentes de 1,5 M€, principalement liées à des coûts de restructuration sur la société SergeFerrari Tersuisse. Le REBIT et le ROP sont affectés par ces éléments non récurrents ainsi que par la performance commerciale variable selon les zones géographiques.
Performance par zone et éléments opérationnels
La répartition géographique montre une dynamique contrastée : l’Europe progresse de +4,8% (périmètre et change courants), portée par les segments Protection solaire, Marine, Mobilier et la croissance des activités Solutions et Distribution. Les Amériques accusent un recul marqué de -27,2% (données publiées), comprenant un effet de change défavorable d’environ -0,7 M€ et une base de comparaison élevée sur S1 2025. L’Asie‑Afrique‑Moyen‑Orient‑Pacifique enregistre une baisse de -2,4%, notamment en lien avec des contraintes géopolitiques et des difficultés de livraison dans plusieurs pays du Moyen‑Orient.
Situation financière, fonds de roulement et endettement
Au 30/06/2026, le besoin en fonds de roulement (BFR) ressort à 127,0 M€ contre 132,3 M€ au 30/06/2025, diminution principalement liée à la réduction des stocks (stocks indiqués à 98,0 M€ au 30/06/2026 vs 108,2 M€ au 30/06/2025). Le groupe précise avoir mis en œuvre un plan d’action pour réduire structurellement son niveau de stocks.
La capacité d’autofinancement du semestre atteint 22,9 M€ (23,6 M€ S1 2025). La dette nette au 30/06/2026 est affichée à -116,0 M€ (signe négatif indiquant une dette nette), et la dette nette hors impact IFRS16 s’établit à 72,6 M€ contre 68,6 M€ au 30/06/2025. Les capitaux propres part du groupe atteignent 111,5 M€ au 30 juin 2026. La trésorerie et équivalents s’élèvent à 22,8 M€ au 30/06/2026.
Le tableau des flux montre un flux net de trésorerie généré par l’activité de 11,9 M€ et une variation de trésorerie nette de -3,75 M€ sur le semestre. Sur le plan du financement, le groupe a contracté en mai 2026 un prêt croissance BPI de 5 M€ (tiré), et a enregistré des mouvements nets d’endettement et de remboursement détaillés dans la note 17 du rapport.
Évènements significatifs et périmètre de consolidation
Parmi les principaux événements du semestre, le groupe a annoncé le 27 avril 2026 l’arrêt des activités industrielles sur le site de Tersuisse (filature PET) et le rapatriement de l’activité d’ourdissage en France. Le 5 mai 2026, l’actionnaire minoritaire de Markleen a exercé son option de put ; le groupe a acquis la participation résiduelle, portant sa détention à 100 %. Le 24 juin 2026, les actions SERGEFERRARI GROUP ont été radiées d’Euronext Paris et admises sur Euronext Growth Paris. Le rapport indique qu’aucun évènement significatif n’est intervenu après la clôture.
Le périmètre de consolidation au 30/06/2026 figure en note 4 ; il inclut notamment la présence de filiales de production et distribution en Europe, Amériques et Asie, ainsi que des entités détenues majoritairement dans le sens indiqué dans le rapport.
Le rapport précise qu’aucun risque nouveau ou incertitude n’a été identifié au cours du semestre au‑delà de ceux décrits dans le Document d’Enregistrement Universel 2025. Les principales transactions entre parties liées sont présentées en note 31 et n’ont pas, selon le rapport, modifié substantiellement la situation financière du Groupe au semestre.
Pour consulter le rapport complet et les états financiers semestriels consolidés, se reporter au document officiel déposé. Pour comparaisons sectorielles et rapports semestriels d’autres émetteurs, voir des publications récentes telles que Compagnie Chargeurs Invest publie son rapport semestriel, ATEME renforce sa rentabilité au premier semestre 2026, et Voltalia renforce sa capacité et publie ses comptes semestriels.
Mise en perspective
La publication S1 2026 de SERGEFERRARI GROUP montre une activité commerciale globalement stable couplée à une pression sur le résultat net, résultant d’un recul du ROP et de charges non récurrentes. La réduction des stocks et l’amélioration du BFR traduisent une action opérationnelle sur la liquidité, utile pour le suivi des covenants et la flexibilité financière ; en parallèle, le recul marqué des Amériques alerte sur la volatilité géographique du chiffre d’affaires. Pour les investisseurs, la baisse du résultat net et du résultat par action (0,49 € vs 0,67 €) doit être mise en regard d’un REBIT en amélioration et d’une dette nette hors IFRS16 qui se maintient autour de 72,6 M€. Pour les concurrents, la décision de rapatrier une partie de la production et la clôture des activités de Tersuisse signale une volonté de recentrer l’outil industriel et de maîtriser les coûts ; l’admission sur Euronext Growth change également le cadre de visibilité réglementaire et de liquidité des titres, facteur à intégrer dans l’évaluation du titre par les acteurs du marché.
