Le slip francais : points clés
Au 30 septembre 2026, Le Slip Français (ISIN : FR0014018Y10, mnémonique ALLSF) enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 14,0 M€. Sur une base pro forma et à périmètre comparable — c’est-à-dire en ne retenant que les boutiques encore opérationnelles au 30 septembre 2026 — les ventes progressent de +12% par rapport au 30 septembre 2025 (12,6 M€). En intégrant les boutiques fermées entre 2025 et 2026, la hausse est de +4% (13,5 M€ vs 13,0 M€ l’an passé), reflétant une réduction volontaire du réseau physique qui pèse sur la marge.
Le sommaire
Performance par canal : digital moteur de la croissance
Le canal digital (site et marketplaces) confirme son rôle central : il représente 87% du chiffre d’affaires au 30 septembre 2026 contre 82% un an plus tôt. Sur neuf mois, le digital progresse de +18% (12,2 M€ vs 10,3 M€ au 30/09/2025). Le troisième trimestre montre une accélération ponctuelle avec un CA trimestriel digital en hausse de +24% par rapport au T3 2025, contribuant à un total T3 de 4,226 k€ contre 3,415 k€ l’an dernier. Les boutiques physiques affichent une progression limitée (+7% sur neuf mois), mais leur part demeure faible (4% du CA), conformément à une stratégie de concentration des investissements sur les canaux à plus forte valeur.
Marque blanche, B2B et nouveaux clients
La rubrique « marque blanche » (positionnée comme « Made in France as a Service ») monte en puissance : son chiffre d’affaires a plus que triplé à fin septembre 2026 et pèse désormais 2,6% du CA consolidé (365 k€ vs 108 k€ au 30/09/2025, soit +239%). Le segment revendeurs/B2B a connu une variation contrastée : hausse de +106% sur le T3 2026 en rythme trimestriel, mais baisse de -46% sur les neuf mois (869 k€ vs 1 595 k€ au 30/09/2025), ce qui traduit des effets de périmètre ou de timing sur les commandes B2B traditionnelles.
La société annonce également l’acquisition de plus de 95 000 nouveaux clients depuis le début de l’exercice, soit une progression de +40% par rapport à la même date en 2025. En septembre 2026, Le Slip Français a signé un partenariat commercial avec KYMONO, distributeur spécialisé dans le textile personnalisé pour les entreprises, qui devient distributeur exclusif de la gamme de T-shirts Fier(T) auprès des clients B2B — une opération présentée comme une première étape pour accélérer l’offre entreprise et la marque blanche.
Objectifs confirmés et calendrier financier
Le groupe confirme l’ensemble des cibles communiquées lors de son introduction en bourse : doublement du chiffre d’affaires 2025 d’ici 2030 ; résultat d’exploitation supérieur à 10% à moyen terme (3–5 ans) ; création de 3 nouvelles cellules industrielles et lancement de 5 catégories d’équipement du quotidien d’ici 2030. La direction attribue la forte croissance trimestrielle à un « pic de visibilité » lié à l’introduction en Bourse, tout en soulignant la transformation structurelle du modèle de distribution vers le digital.
La prochaine communication financière annoncée est la publication des résultats semestriels 2026, prévue le 13 octobre 2026 avant l’ouverture des marchés. L’ensemble des données et chiffres publiés ont été communiqués dans le communiqué officiel disponible sur le dépôt OAM.
Analyse détaillée et points à surveiller
Au-delà des variations de chiffre d’affaires, plusieurs éléments opérationnels et financiers méritent attention. La réduction du réseau physique tend à diminuer les coûts fixes liés aux loyers et à la gestion des boutiques, mais elle peut engendrer des coûts non récurrents (indemnités, amortissements, déstockages) qui pèsent temporairement sur la rentabilité. Le renforcement du digital améliore l’échelle et la traçabilité des marges, mais dépend fortement des coûts d’acquisition client (CAC) et du taux de rétention : la capacité à convertir les 95 000 nouveaux clients en clients récurrents sera déterminante pour la soutenabilité de la croissance.
La progression rapide de la marque blanche est encourageante mais part d’une base réduite ; sa contribution au résultat restera limitée tant que l’activité n’atteint pas une taille critique et des contrats récurrents. En B2B, la forte volatilité observée sur les neuf mois indique un profil de commandes plus lié au timing et aux grands clients que à un flux continu. La contractualisation avec des distributeurs exclusifs comme KYMONO peut stabiliser la demande, mais nécessite une montée en capacités industrielles et une organisation commerciale dédiée pour convertir les opportunités en revenus réguliers.
Pour les investisseurs, les indicateurs-clés à suivre sur les prochains trimestres seront : l’évolution du taux de marge brute sur le digital, le ratio LTV/CAC, la rotation des stocks et la fréquence d’achat des nouveaux clients. La saisonnalité et la performance du quatrième trimestre resteront également des facteurs majeurs pour valider la trajectoire vers les cibles 2030.
Source : communiqué OAM — Le Slip Français, 6 octobre 2026
Pour consulter la source : communiqué officiel OAM.
Mise en perspective
La publication confirme une mutation opérationnelle : Le Slip Français transforme son mix de distribution en faveur du digital pour préserver la marge, tandis que la montée en puissance de la marque blanche et le partenariat B2B avec KYMONO ouvrent des débouchés industriels et récurrents. Pour les investisseurs, la croissance à périmètre comparable (+12%) et la concentration sur le canal digital réduisent le risque lié à un réseau de boutiques non rentable, mais imposent d’évaluer la capacité du groupe à convertir l’acquisition client en marges stables sur le long terme. Pour les concurrents et acteurs du textile localisé, l’accélération de l’offre « Made in France as a Service » signale une compétition accrue sur les contrats B2B et la personnalisation industrielle ; la réussite de ce relais dépendra de la scalabilité des capacités manufacturières et de la performance commerciale via des distributeurs comme KYMONO.
