La francaise de l’energie : points clés
La Française de l’Énergie (SIREN 501152193, LEI 96950085A13FFW45G765) a déposé une information privilégiée le 6 octobre 2026 relative à un incident de sur‑couverture du portefeuille gaz et aux mesures prises pour y remédier. Le communiqué précisé que la perte latente liée à la sur‑couverture s’élève à 25,8 M€ au 30 septembre 2026, sur la base des prix de marché au 30/09/2026. Le groupe distingue par ailleurs une « perte totale liée à cet incident » portée à 7,6 M€ au 30/09/2026, contre 3,8 M€ au 30/06/2026.
Le sommaire
Le document officiel est consultable sur le dépôt OAM de la société : communiqué OAM — LA FRANCAISE DE L’ENERGIE (06/10/2026).
Réduction progressive de l’exposition et couvertures commerciales
FDE déclare poursuivre le rachat progressif de la sur‑couverture, en tenant compte de ses contraintes de liquidité et des conditions de marché. Le groupe souligne que la liquidité du marché du gaz permet ce désengagement progressif et précise que l’incident est « individuel et isolé » sans remettre en cause la qualité des actifs.
Parallèlement, le groupe a renforcé ses couvertures sur son activité électrique : la majorité des revenus d’électricité (hors contrats d’obligations d’achat) sont désormais sécurisés à des niveaux de prix qualifiés de favorables, supérieurs à 95 €/MWh pour 2026 et 2027. FDE présente ces ventes à terme comme un facteur de rentrée de liquidités permettant d’atténuer l’impact de l’incident de couverture.
Plan d’actions en quatre axes et impacts financiers
FDE a engagé un plan d’actions group‑wide structuré en quatre axes : encaissements additionnels, réduction des coûts, cessions d’actifs non stratégiques, et gestion de trésorerie/financement des projets clés. Parmi les mesures chiffrées et opérationnelles communiquées :
• Encaissements additionnels : mise en production de Romerike (Norvège) depuis l’acquisition du 30/06/2026, la production déclarée est passée de 2 t/h à plus de 5 t/h d’intrants sans investissement significatif. L’activité est présentée comme devenue bénéficiaire, avec un chiffre d’affaires annuel attendu supérieur à 5 M€, incluant des redevances de la municipalité d’Oslo. Des subventions publiques norvégiennes ont été débloquées à hauteur de 2 M€ en septembre 2026 ; FDE indique des dossiers visant à mobiliser plus de 10 M€ supplémentaires d’ici la fin de l’année.
• Réduction des coûts : actions de restructuration et d’intégration sur les entités norvégiennes (Romerike, Alltec), réduction des prestataires externes et frais généraux, adaptation progressive des effectifs, gel des nouvelles embauches.
• Cessions d’actifs : vente en cours d’un actif norvégien périphérique issu du portefeuille Greenstat ; processus de vente de l’activité solaire avec mandat confié à un conseil et offres en cours ; offre reçue pour la revente d’un terrain industriel évaluée à plus de 2 M€ ; cession envisagée d’une participation dans un SPV solaire.
• Trésorerie et financements : signature en juillet 2026 d’une tranche additionnelle de Green Bond de 10 M€ octroyée par Edmond de Rothschild Asset Management ; finalisation de financements projet en cours (gaz de mines en phase de signature avec documentation agréée, biogaz avec term sheet signée). FDE réaffirme que la croissance future sera financée par des financements de projet adossés aux actifs générateurs de cash‑flows.
Gouvernance, contrôles et audit externe
Le groupe a refondu son dispositif de pilotage et de contrôle de l’activité de couverture : sanctions disciplinaires mises en œuvre, mise en place d’un système de suivi quotidien indépendant avec alertes en temps réel, triple validation de chaque opération et supervision directe de l’activité de couverture par le conseil d’administration, délégation exercée par le Président, premier actionnaire.
FDE a mandaté un audit externe indépendant, supervisé par le cabinet LPA et des administrateurs indépendants ; les conclusions de ce rapport doivent être rendues publiques d’ici le 31 octobre 2026. Par ailleurs, la société prévoit de proposer trois administrateurs indépendants d’ici l’Assemblée générale 2026, afin d’assurer une large majorité d’administrateurs indépendants au conseil ; les comités spécialisés (audit et risques, rémunération et nomination) seront composés à 100 % de membres indépendants.
Le groupe précise aussi le renforcement du comité d’audit, renommé Comité d’audit et des risques, auquel seront confiées la supervision des risques opérationnels, de marché, des matières premières, et des risques de liquidité et financiers.
Rééchelonnement des objectifs et calendrier
En raison des délais pris sur certains projets et de l’incident de sur‑couverture, FDE annonce un rééchelonnement volontaire de son calendrier d’objectifs stratégiques. La société s’engage à présenter des objectifs révisés d’ici la prochaine Assemblée générale, programmée le 10 décembre 2026, et à publier un plan stratégique actualisé à horizon FY2032 avec hypothèses de prix et jalons datés.
FDE rappelle que le niveau d’endettement observé reflète une phase d’investissement soutenue (CAPEX attendus en hausse à plus de 65 M€ sur FY26) visant à financer des actifs qui doivent progressivement contribuer aux cash‑flows ; l’allocation du capital sera recentrée sur les actifs les plus proches de la génération de cash‑flow, notamment le gaz de mines et le biogaz.
Le calendrier opérationnel précisé par la société inclut la publication des résultats annuels 2026 le 20 octobre 2026, après la clôture des marchés.
Sources : communiqué déposé sur l’OAM — dépôt OAM (info‑financiere.gouv.fr) et le PDF officiel déposé par LA FRANCAISE DE L’ENERGIE : FCACT081734_20261006.pdf.
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Mise en perspective
La communication de FDE révèle une double priorité : stabiliser la trésorerie à court terme et resserrer les contrôles opérationnels pour éviter la répétition d’une sur‑couverture non conforme. Pour les investisseurs et les prêteurs, la combinaison d’un renforcement des couvertures électriques à prix élevés, de cessions d’actifs non stratégiques et d’une tranche additionnelle de Green Bond réduit partiellement le risque de liquidité à court terme, mais le levier reste lié au calendrier de mise en service des actifs. Les banques et partenaires de projets surveilleront l’audit externe et la composition du conseil : la proposition de majorité d’administrateurs indépendants et la création d’un comité des risques plus robuste sont des signaux destinés à restaurer la confiance et à sécuriser l’accès au financement de projet nécessaire pour la trajectoire de génération de cash‑flows annoncée.
