Biophytis : points clés
BIOPHYTIS (SIREN 492002225, LEI 9695008GIE061NBGU106, ISIN FR001400OLP5) a réalisé un placement privé d’un montant brut total de 5 300 000,78 €, composé de 4,75 millions d’euros en numéraire et de 0,55 million d’euros correspondant au remboursement en actions d’une partie de la dette due à Hexagon. L’opération a été menée par l’émission de 101 923 092 actions nouvelles et de 127 403 865 bons de souscription d’actions (BSA), selon les modalités décrites dans le communiqué officiel de la société déposé auprès de l’OAM (communiqué officiel).
Le sommaire
Modalités des titres et conditions
Le prix d’émission d’une action nouvelle a été fixé à 0,052 € (valeur nominale 0,002 € et prime d’émission 0,050 €), soit une décote de 24,1 % par rapport au cours moyen pondéré sur dix jours précédant la fixation du prix. Le ratio retenu pour les BSA est de quatre actions nouvelles pour cinq BSA ; chaque BSA donne droit à la souscription d’une action au prix d’exercice de 0,06 € et peut être exercé pendant une période de 60 mois à compter de la date d’émission. Le règlement‑livraison des BSA est prévu le 15 septembre 2026 ; les actions nouvelles et les BSA seront immédiatement détachés et devraient être admis à la négociation sur Euronext Growth le 15 septembre 2026. Les BSA seront cotés sous l’ISIN FR001401AY03.
Destination des fonds et calendrier clinique
Le produit net du placement est destiné à financer le lancement et la majeure partie de l’exécution de l’essai clinique de phase 2 dit « OBA » sur l’obésité, incluant le recrutement initial prévu au premier trimestre 2027 et la publication des premiers résultats au premier semestre 2028. La société précise également que les fonds couvriront les dépenses d’exploitation courantes, prolongeant l’horizon de trésorerie au moins jusqu’au premier trimestre 2028. L’essai OBA vise à évaluer BIO101 comme traitement complémentaire aux agonistes du récepteur GLP‑1 pour préserver la force musculaire et la mobilité pendant la perte de poids et limiter le rebond après l’arrêt du traitement. BIOPHYTIS signalé que le programme couvrira des sites aux États‑Unis, dans l’Union européenne et au Brésil.
Par ailleurs, BIOPHYTIS confirme la poursuite simultanée du développement de BIO101 en sarcopénie via la préparation de l’étude de phase 3 SARA‑31, la finalisation des autorisations réglementaires restantes et le déploiement d’une coentreprise à Hong Kong, conformément à sa stratégie de développement de la molécule sur des indications musculaires et métaboliques complémentaires.
Incidence sur la structure du capital et protections
Après émission des actions nouvelles, le capital social total de la société s’élèvera, selon le communiqué, à 700 264,994 €, composé de 350 132 497 actions ordinaires. En cas d’exercice intégral des 127 403 865 BSA, 229 326 957 actions supplémentaires seraient créées, portant le nombre total d’actions en circulation à 477 536 362 et le capital social à 904 111,178 €. Les 101 923 092 actions émises représentent 29,1 % du capital social actuel avant exercice des BSA, ou 20,3 % après exercice complet des BSA. À titre d’exemple chiffré fourni par la société, un actionnaire détenant 1 % du capital avant l’opération verrait sa part passer à 0,71 % après l’émission des ABSA, puis à 0,57 % en cas d’exercice total des BSA.
La répartition du placement est déclarée équilibrée entre investisseurs institutionnels américains et européens (environ 62 % pour les États‑Unis et 38 % pour l’Europe). Des engagements de standstill et de lock‑up ont été mis en place : un accord de standstill de 45 jours calendaires à compter du règlement, et un lock‑up signé par les administrateurs et certains dirigeants pour une durée de 90 jours calendaires, sous réserve des exceptions usuelles. Maxim Group LLC a agi en qualité d’agent de placement principal et All Invest en tant que co‑agent de placement.
La société signale également que tous les bons de souscription issus d’une augmentation de capital antérieure de mars 2026 ont été exercés, générant un produit total de 2,8 millions d’euros. Le remboursement partiel en actions a permis de réduire le solde de la ligne de crédit Hexagon de 1,2 million d’euros à 0,65 million d’euros. Au terme de l’opération, BIOPHYTIS déclare disposer d’une trésorerie et d’équivalents de trésorerie de 8,9 millions d’euros.
L’opération n’a pas fait l’objet de la publication d’un prospectus approuvé par l’AMF ; la société indique que les informations attendues par l’annexe IX du règlement prospectus figurent dans le communiqué et renvoie aux rapports financiers cités pour l’analyse des risques. Le communiqué rappelle les restrictions de diffusion et les règles d’offre applicables hors de l’Espace économique européen et aux États‑Unis.
Source : communiqué officiel déposé auprès de l’OAM, FCECO083168_20260911.pdf.
Pour contexte interne sur des opérations financières comparables et la gestion de la visibilité financière, voir aussi des annonces récentes du secteur : Advicenne prolonge sa visibilité financière jusqu’en 2028, TIKEHAU CAPITAL rachète 19 723 actions propres et BENETEAU rachète 126 000 actions en une semaine.
Mise en perspective
Cette levée de 5,3 M€ vise spécifiquement à sécuriser le démarrage et l’exécution du premier grand essai clinique de BIOPHYTIS hors sarcopénie, ce qui repousse le besoin immédiat de financement externe jusqu’au premier trimestre 2028. Pour les investisseurs, l’opération réduit le risque de dilution à très court terme seulement si la société respecte son calendrier clinique ; en revanche, l’émission massive d’ABSA introduit un potentiel de dilution significatif à moyen terme si les BSA sont exercés. Pour les concurrents et acteurs pharmaceutiques, l’entrée de nouveaux institutionnels américains majoritaires dans le placement souligne un intérêt financier ciblé pour des stratégies complémentaires aux traitements GLP‑1 et confirme que le positionnement de BIO101 comme agent visant la préservation musculaire lors d’une perte de poids trouve un écho sur les marchés de capitaux spécialisés. Enfin, la conversion partielle de dette en actions et la composition du placement indiquent une combinaison de recherche de liquidités immédiates et d’alimentation future du capital, fréquemment observée dans les sociétés de biotechnologie en phase clinique.
