Bigben interactive : points clés
BIGBEN INTERACTIVE (SIREN 320992977, LEI 9695008GVA59G8SVGO83) a annoncé le 4 août 2026 avoir obtenu, sous l’égide des conciliateurs du Tribunal de commerce de Lille Métropole, un accord de principe de la part de ses principaux créanciers financiers dans le cadre de la procédure de conciliation ouverte le 4 mars 2026. Le soutien couvre notamment des porteurs d’obligations seniors échangeables en actions Nacon représentant environ 67,6 % du montant total de ces obligations (soit environ 59,4 M€), quatre des cinq créanciers du pool bancaire de BBI représentant environ 80 % du solde du crédit syndiqué (environ 950 K€), ainsi que les créanciers bancaires de Nacon au bénéfice de garanties consenties par la Société.
Le sommaire
Au vu de ce soutien, BIGBEN INTERACTIVE a déposé une requête en vue d’ouvrir une procédure de sauvegarde accélérée (articles L.628-1 et suivants du Code de commerce) afin de mettre en œuvre le plan de restructuration financière présenté en annexe du communiqué officiel. La Société précise que, si le Tribunal accorde la sauvegarde accélérée, la procédure portera exclusivement sur sa dette financière et ne modifiera pas ses relations commerciales opérationnelles ni ses contrats de travail.
Principaux éléments du projet de restructuration
Le projet vise à apurer le passif et renforcer les fonds propres via des conversions de créances en capital et un apport en new money par augmentations de capital, accompagné d’un réinvestissement conditionnel au capital de Nacon. Les principaux termes relevés dans l’annexe sont les suivants (chiffres et modalités tels que présentés par la Société) ; source officielle : communiqué OAM et annexe (PDF).
1) Conversions et instruments nouveaux : la restructuration porte sur 73,2 M€ de dettes convertibles, incluant 59,4 M€ d’obligations échangeables en actions Nacon et 13,8 M€ de cautionnements liés aux dettes bancaires de Nacon. Parmi ces créances, 26,0 M€ seraient transformés en Obligations Remboursables en Actions Rachetables (ORAR) et 47,2 M€ convertis en capital.
Les ORAR (montant global 26,0 M€) seraient émises pour 13 M€ réservés aux créanciers garants et 13 M€ pour l’ensemble des créanciers convertis ; elles portent un coupon de 10 % par an payable en numéraire ou en actions BBI, ont une maturité de 36 mois et un remboursement en actions BBI. Des clauses prévoient un rachat obligatoire en numéraire en cas de cession d’actif ou de refinancement, et la possibilité pour les porteurs d’obtenir partiellement (≤ 50 %) du remboursement en actions à chaque échéance coupon.
2) Augmentation(s) de capital et new money : une augmentation de capital en numéraire « DPS BBI » de 25 M€ est prévue, garantie à hauteur de 20 M€ par des créanciers convertis garants. Le prix sera fixé pour permettre aux actionnaires existants de conserver 1 % du capital fully diluted après les conversions de capital mais avant la prise en compte de la dilution liée aux ORAR et au MIP. Une commission de garantie de 5 % est prévue.
3) Cessions d’actifs et affectation des produits : les créanciers convertis autorisent la cession d’actifs, y compris la cession de Bigben Connected (BBC). Le produit attendu de la cession de BBC (4,0 M€) serait prioritairement affecté au remboursement partiel d’une dette bancaire d’une filiale, le solde servant au rachat des ORAR et au remboursement bancaire au prorata des encours.
4) Traitement des dettes bancaires et autres engagements : la restructuration inclut l’extension de maturité d’une dette de 10,8 M$ (~9,3 M€) sur 36 mois, le remboursement selon échéancier d’un prêt travaux immobilier (3,2 M€), et l’abandon sans compensation du solde du Prêt Senior de 0,95 M€ avec renonciation irrévocable à tout recours lié audit prêt senior.
Modalités spécifiques pour Nacon et impacts actionnariaux
BIGBEN détient actuellement 56,72 % du capital et 69,54 % des droits de vote de Nacon. Le plan prévoit des opérations distinctes sur Nacon :
– Conversion intragroupe : environ 19,5 M€ de créances BBI/Nacon seraient converties en actions Nacon ; prix égal à deux fois celui de l’Augmentation de Capital DPS Nacon définie ci‑après.
– New money Nacon : une augmentation de capital d’un minimum de 31 M€ est prévue pour Nacon, garantie à hauteur de 23,5 M€ (dont 16,0 M€ garantis par BBI et 7,5 M€ par d’autres investisseurs ayant déjà manifesté leur intention). Le mécanisme prévoit un prix de souscription assurant aux actionnaires externes la détention de 1 % du capital fully diluted après conversions de capital mais avant MIP et DPS.
– Traitement du passif externe (117,0 M€) : les créanciers pourront choisir entre une « option courte » (paiement de 30 % au titre du solde) ou une « option longue » (abandon de 50 % et étalement du solde sur huit ans avec profil d’amortissement détaillé). D’après des retours préliminaires, 70,6 M€ seraient traités via l’option courte et 27,6 M€ via l’option longue ; le reliquat de 18,8 M€ reste à déterminer.
La Société attire l’attention sur une dilution massive des actionnaires existants : les augmentations de capital envisagées seraient réalisées à des prix d’émission significativement inférieurs au cours de bourse actuel de l’action BIGBEN INTERACTIVE sur Euronext Paris.
Calendrier, conditions et garanties réglementaires
BIGBEN précise que les modalités restent soumises à l’adoption par le Tribunal du plan de sauvegarde accélérée et, pour Nacon, à l’adoption d’un plan de redressement conforme aux paramètres négociés. Les opérations requièrent les autorisations usuelles (AMF pour dérogation éventuelle à l’obligation de dépôt d’offre et visa sur prospectus, autorités de concurrence si besoin).
La société indique que la syndication de la garantie relative à l’augmentation de capital BBI sera ouverte aux obligataires début septembre 2026 pour une durée de cinq jours. La Société informera le marché des prochaines étapes et de l’ouverture attendue de la procédure de sauvegarde accélérée courant août.
Pour rappel, BIGBEN INTERACTIVE publie un chiffre d’affaires IFRS 2025-2026 de 285,6 M€ et compte plus de 1 300 collaborateurs, selon les informations incluses dans son communiqué.
Liens sources et lectures complémentaires : communiqué et annexe déposés sur l’OAM (PDF OAM). Pour contexte financier et bancaire, voir notamment des publications récentes sur la presse économique : Banque Palatine publie le rapport financier semestriel 2026, HSBC Continental Europe enregistre un bénéfice net limité et HighCo actualise ses droits de vote à fin juillet 2026.
Mise en perspective
La structuration présentée place la dette financière de BIGBEN INTERACTIVE au cœur d’un redressement qui combine conversions massives et apports externes garantis ; en pratique, cela implique une redistribution du capital au bénéfice des créanciers convertis et des nouveaux apporteurs de fonds, avec une dilution importante des actionnaires actuels. Pour les investisseurs et créanciers, l’opération offre des instruments hybrides (ORAR) et des protections via garanties et priorités d’affectation des produits de cession, mais expose les actionnaires minoritaires à une décote significative par rapport au cours de marché. Pour les concurrents et le secteur, l’issue sera un test de la capacité des acteurs de médias et jeux vidéo à stabiliser leur structure financière sous pression de dettes hybrides et de besoins de liquidité ; la mise en œuvre d’un plan validé par le Tribunal et la réaction des marchés lors des augmentations de capital seront déterminantes pour les prochains mois.
