Abivax : points clés
ABIVAX (SIREN 799 363 718) a publié deux déclarations relatives à des franchissements de seuils communiquées par Bank of America Corporation au titre de l’article L. 233-7 du code de commerce. La première, reçue le 7 octobre 2026, rapporte qu’au 5 octobre 2026 Bank of America Corporation détenait indirectement 4 754 159 actions ABIVAX, soit 5,45 % du capital et 5,37 % des droits de vote. La seconde, reçue le 8 octobre 2026, indique qu’au 6 octobre 2026 la détention indirecte était ramenée à 4 196 156 actions, soit 4,81 % du capital et 4,74 % des droits de vote. Le dépôt officiel est consultable sur le document PDF publié via le guichet officiel https://fr.ftp.opendatasoft.com/datadila/INFOFI/307/8888/01/FC307653198_20261103.pdf P4 . P5
Le sommaire
Détail des positions par entité et évolution entre les dates
Les positions consolidées rapportées pour Bank of America Corporation reflètent la détention cumulée de plusieurs entités du groupe. Au 5 octobre 2026, la répartition était la suivante : Bank of America, National Association 789 783 actions (0,90 % du capital ; 0,89 % des droits de vote), Merrill Lynch International 2 586 818 actions (2,96 % ; 2,92 %), U.S. Trust Co of Delaware 49 actions (ns), et BofA Securities, Inc. 1 377 509 actions (1,58 % ; 1,56 %). Le total consolidé était de 4 754 159 actions (5,45 % du capital ; 5,37 % des droits de vote).
Au 6 octobre 2026, après cession et ajustements par assimilation, la répartition déclarée a changé : Bank of America, National Association 643 764 actions (0,74 % ; 0,73 %), Merrill Lynch International 2 243 350 actions (2,57 % ; 2,53 %), U.S. Trust Co of Delaware 49 actions (ns), et BofA Securities, Inc. 1 308 993 actions (1,50 % ; 1,48 %). Le total consolidé descend à 4 196 156 actions (4,81 % du capital ; 4,74 % des droits de vote).
Les déclarations précisent que le capital pris en base de calcul comprenait 87 271 525 actions représentant 88 526 782 droits de vote (application du 2ème alinéa de l’article 223-11 du règlement général).
Instruments assimilés et positions synthétiques mentionnés
Les communications distinguent les détentions directes et les positions prises en compte par assimilation, détaillant notamment des contrats permettant le rappel d’actions, des « rights of use », des options de vente (« put options ») à dénouement physique, et des « swaps » dénouables en numéraire. Au 5 octobre 2026 Merrill Lynch International a déclaré : (i) 80 563 actions résultant d’un contrat conférant le droit de rappel par le tiers propriétaire, (ii) 475 288 actions issues d’un contrat « rights of use » exerçables à tout moment, et (iii) 4 944 actions résultant d’un contrat de put exercable entre le 18 décembre 2026 et le 19 janvier 2029 à des prix unitaires compris entre 90 € et 140 € (sur la base d’un delta compris entre 0,514 et 1,000 ; position maximale indiquée 7 600 actions). BofA Securities, Inc. au 5 octobre 2026 a précisé détenir : (i) 16 200 actions issues d’un contrat de rappel, (ii) 1 096 101 actions liées à un contrat « rights of use », et (iii) 2 142 actions en put exercables jusqu’au 16 octobre 2026 au prix unitaire de 85 € (sur la base d’un delta compris, position maximale de 9 200 actions).
La déclaration du 6 octobre 2026 montre des variations de ces composantes. Merrill Lynch International déclare alors : (i) 80 563 actions en contrat de rappel, (ii) 588 330 actions en « rights of use », et (iii) 4 988 actions en put (exercices entre le 18 décembre 2026 et le 19 janvier 2029, mêmes fourchettes de prix). BofA Securities, Inc. déclare : (i) 16 100 actions en contrat de rappel, (ii) 1 007 617 actions en « rights of use », et (iii) 3 127 actions en put exerçables jusqu’au 16 octobre 2026 à 85 €.
Par ailleurs, au titre de l’article L. 233-9 I, 4° bis, Merrill Lynch International a indiqué détenir 1 028 951 « swaps » (au 5 octobre) puis 1 054 185 « swaps » (au 6 octobre) portant sur autant d’actions ABIVAX, à échéances comprises entre fin 2026 et juin 2036, et dénouables en numéraire. Bank of America, National Association a indiqué détenir respectivement 717 217 « swaps » (au 5 octobre) et 587 883 « swaps » (au 6 octobre), échéances comprises entre octobre 2027 et mars 2029, également dénouables en numéraire. Les notes de bas de page détaillent les hypothèses de delta utilisées pour ces calculs.
Nature des opérations et motif des franchissements
La société déclarant précise que le franchissement à la hausse constaté le 5 octobre 2026 est le résultat d’achats d’actions ABIVAX sur le marché et d’une augmentation des positions prises en compte par assimilation. Le franchissement à la baisse constaté le 6 octobre 2026 résulte d’une cession d’actions sur le marché et d’une diminution des positions prises en compte par assimilation. Les dates limites d’exercice des instruments, les fourchettes de prix des puts et les deltas retenus figurent explicitement dans les deux déclarations.
Pour consultation du texte intégral et des annexes chiffrées, le communiqué déposé auprès du mécanisme officiel est accessible via le dépôt PDF officiel mentionné plus haut https://fr.ftp.opendatasoft.com/datadila/INFOFI/307/8888/01/FC307653198_20261103.pdf P28 . P29
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Mise en perspective
La succession rapide d’un franchissement à la hausse puis d’un franchissement à la baisse expose la nature transitoire de l’exposition consolidée de Bank of America à ABIVAX : la combinaison d’achats/cessions physiques et d’instruments assimilés (rights of use, puts, swaps) permet au groupe de moduler son exposition économique et ses droits de vote apparents sans maintenir nécessairement une position long terme en actions physiques. Pour les investisseurs, ces mouvements rappellent l’importance de distinguer la détention directe de la détention par assimilation et de surveiller l’évolution des instruments structurés qui peuvent affecter le flottant et la liquidité. Pour la société et ses concurrents, la présence de positions synthétiques significatives indique une exposition des opérateurs institutionnels aux variations de cours d’ABIVAX sur des horizons allant jusqu’à 2036, ce qui peut influencer la volatilité des titres et les mécanismes de gouvernance à court terme.
