Audacia : points clés
AUDACIA (SIREN 492471792) publie des comptes semestriels arrêtés par son conseil le 24 septembre 2026 : chiffre d’affaires consolidé S1 2026 de 8,0 M€, en progression de +32% vs S1 2025 et de +12% à périmètre constant ; produits d’exploitation totaux à 9,0 M€ (+21%) ; charges d’exploitation à 8,6 M€ (+25%). Le résultat d’exploitation s’établit à 0,5 M€ (marge opérationnelle 6%) et le résultat net d’ensemble consolidé à 0,1 M€. La quote‑part du résultat revenant au Groupe ressort à -0,8 M€ pour le semestre.
Le sommaire
Les informations communiquées sont disponibles dans le communiqué officiel déposé sur l’OAM : Communiqué officiel (PDF).
Origines de la performance et dynamique des fonds thématiques
La croissance du chiffre d’affaires provient principalement des Fonds Thématiques : leurs revenus doublent à 7,1 M€ (+99%) et représentent 89% du chiffre d’affaires du Groupe (contre 59% au S1 2025). Le Capital Innovation assure l’essentiel de cette progression : 6,3 M€ (+125%), porté par Quantonation Ventures (4,8 M€ contre 2,5 M€ au S1 2025) — incluant des frais de rattrapage liés au closing de Quantonation II — et par la consolidation à 100% d’Expansion Ventures (1,4 M€ contre 0,3 M€).
L’activité ISF recule et pèse désormais 0,9 M€ (11% des revenus). Les produits d’exploitation hors revenus opérationnels (1,0 M€) diminuent de -27%, en raison notamment d’un effet de base lié à des reprises comptabilisées en S1 2025.
Structure financière et valorisations deeptech
Au 30 juin 2026, les capitaux propres consolidés atteignent 23,7 M€ (contre 15,9 M€ au 31.12.2025), intégrant la prime d’émission de 7,7 M€ liée à une augmentation de capital de 8 M€ réalisée en février 2026 (émission de 1 975 308 actions nouvelles). La trésorerie brute est de 8,5 M€ et la trésorerie nette après dettes financières s’élève à 7,7 M€.
L’Actif Net Réévalué (ANR) progresse de +20% à 34,3 M€ au 30.06.2026, principalement sous l’effet de revalorisations dans la Deep Tech, dont un nouveau tour de financement de Pasqal réalisé en mars 2026. L’ANR par action est de 4,79 € (contre 5,59 € au 31.12.2025), la baisse s’expliquant par l’accroissement du nombre d’actions en circulation de +40% sur le semestre.
Les actifs sous gestion (AUM) s’élèvent à 940 M€ au 30.06.2026 (+6% vs 31.12.2025), portés à 869 M€ par les fonds thématiques (80% des AUM attribués au Capital Innovation). Audacia signale avoir franchi le cap du milliard d’euros le 28 août 2026 : AUM reportés à 1 142 M€, principalement sous l’effet de la revalorisation du cours de Pasqal après son introduction sur le Nasdaq. Le groupe précise qu’une pondération d’environ 15% de cette participation dans les AUM peut faire varier les encours de dizaines de millions d’euros en fonction de la volatilité de Pasqal.
Activité d’investissement et feuille de route
Sur les neuf premiers mois de 2026, Audacia annonce 122 participations réalisées, dont 91 dans des sociétés Deep Tech ; le total de participations consolidées atteint 147 au 30.09.2026. Le Capital Innovation représente 74% de l’ANR et demeure le levier principal de création de valeur selon le communiqué.
Les priorités opérationnelles et de levée listées par la direction incluent : le déploiement des investissements après le closing final de Quantonation II (220 M€) ; la finalisation de la levée d’Expansion SLP et l’avancée des levées d’Isospin Exergon SLP et Calderion First SLP ; la poursuite des souscriptions au FCPI Audacia Capital Innovation (objectif de 15 M€). Côté Capital Développement, le fonds Straton a réalisé un premier closing et des initiatives en dette privée touristique ont été engagées. En immobilier, le groupe poursuit la constitution de club deals en value add et prépare un second véhicule dédié à l’ingénierie immobilière.
Le communiqué détaille par ailleurs l’impact opérationnel de la montée en charge des fonds : charges externes en hausse de +43% (3,0 M€), salaires et traitements +19% (3,2 M€), et autres charges comprenant 0,2 M€ de pertes sur créances ISF déjà provisionnées, sans incidence nette sur le résultat. La direction explique que la baisse de marge reflète l’accélération des investissements et le décalage de certaines signatures sur les fonds en cours de levée.
À la lecture des éléments publiés, plusieurs implications opérationnelles et de gouvernance méritent d’être soulignées pour les investisseurs et partenaires. D’une part, la concentration accrue sur le Capital Innovation et la surpondération relative de participations comme Pasqal accroissent la sensibilité du portefeuille aux variations de valorisation propres aux introductions et aux cours cotés ; cela implique un suivi plus rapproché des valorisations mark‑to‑market et une possible volatilité des AUM d’un reporting à l’autre. D’autre part, l’augmentation de capital et l’émission d’actions nouvelles augmentent la capacité opérationnelle et les ressources de déploiement, mais diluent également l’ANR par action jusqu’à stabilisation des nouvelles allocations. Sur le plan de la gouvernance, la montée en charge des structures thématiques appelle à renforcer les comités d’investissement, la transparence des clauses de carry et des mécanismes de rattrapage, ainsi que la communication sur les timings de déploiement des fonds clos. Enfin, la trajectoire de levées annoncée (Quantonation II, Expansion SLP, autres SLP) restera un indicateur clé pour évaluer la réalisation du plan stratégique et la vitesse de déploiement des capitaux levés.
Pour situer cette évolution dans un contexte comparé d’actualité économique et de levées, voir aussi des opérations récentes publiées par d’autres acteurs : Medincell sécurise 41,8 M€ de financements non dilutifs, Foncière INEA stabilise ses loyers à périmètre constant, Bourse Direct affiche une hausse de 16,9% du chiffre d’affaires.
Pour consulter la source : communiqué officiel OAM.
