Biophytis : points clés
Biophytis (SIREN 492002225), cotée sur Euronext Growth Paris (ALBPS), publie un communiqué précisant les effets de ses dernières opérations financières sur sa trésorerie, sa dette et son capital. Le détail des montants et des opérations est disponible dans le communiqué déposé auprès de l’OAM.
Le sommaire
Renforcement de la trésorerie : montants et origines
Au 31 août 2026, la trésorerie pro forma de Biophytis est indiquée à 3,0 M€ (montants estimés, proforma et non audités). Cette situation résulte de flux entrants bruts de 3,7 M€, ventilés entre l’exercice de la majorité des Bons de Souscription d’Actions (BSA 2026) et la mobilisation partielle d’une ligne obligataire Hexagon.
La Société précise que l’exercice des BSA 2026 a généré un produit de 2,5 M€ (64 485 321 BSA exercés sur une position initiale de 87 531 306, laissant 23 045 985 BSA non exercés), et que la mobilisation de la ligne Hexagon a procuré 1,2 M€ bruts. Après décaissements opérationnels pour 0,7 M€, la trésorerie nette ressort à 3,0 M€ au 31 août 2026.
Réduction de l’endettement et impact sur le capital
Biophytis indique une conversion de dettes en capital à hauteur de 1,4 M€, qui ramène la dette financière de 4,3 M€ au 31 décembre 2025 à 2,9 M€ au 31 août 2026, soit une baisse de plus de 30% (montants proforma et non audités). Les opérations ont entraîné des émissions d’actions ; la Société mentionne environ 240 millions d’actions en circulation au 31 août 2026.
Le communiqué fournit des éléments chiffrés sur l’évolution des BSA : position initiale au 11/03/2026 de 87 531 306 BSA, 64 485 321 BSA exercés à un prix d’exercice de 0,0385 € (produit global reçu 2,48 M€ dans le tableau). Biophytis note explicitement que ces montants sont estimés et non audités.
Usage des ressources et calendrier des programmes cliniques
La Société précise l’affectation prévue de la trésorerie disponible et des instruments de financement existants : finaliser la préparation et démarrer l’étude clinique de phase 2 OBA dans l’obésité au premier trimestre 2027 ; accompagner la structuration d’une joint‑venture en Asie (Hong Kong) destinée à préparer le lancement de la phase 3 SARA dans la sarcopénie en Chine ; et couvrir les besoins opérationnels jusqu’au T1 2027.
Le communiqué ajoute que la joint‑venture à Hong Kong est « sur le point de démarrer ses activités » en vue d’obtenir les autorisations réglementaires nécessaires au lancement de la phase 3 en Chine. Aucune date précise de démarrage d’inclusion pour les études cliniques n’est fournie au‑delà du repère temporel T1 2027 pour l’étude OBA.
Biophytis rappelle enfin la nature provisoire des chiffres publiés : il s’agit d’éléments proforma, estimés et non audités, et le communiqué contient la mise en garde habituelle relative aux déclarations prospectives et aux risques inhérents aux développements cliniques et financiers.
Pour consulter le texte déposé officiellement : communiqué OAM — dépôt 083034_20260831.
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Mise en perspective
La manœuvre financière décrite par Biophytis donne une visibilité opérationnelle limitée mais tangible : l’exercice majoritaire des BSA et la conversion de dette ont apporté des liquidités et réduit l’endettement, étendant le runway jusqu’au premier trimestre 2027. Pour les investisseurs, cela signifie une dilution mesurable du capital (augmentation du nombre d’actions en circulation à ~240 M) compensée temporairement par une réduction de l’aléa financier lié au service de la dette. Pour le secteur biotech, le montage confirme la nécessité fréquente de recourir à des instruments hybrides (BSA, conversions) pour maintenir l’avancement des programmes cliniques ; la mise en place d’une joint‑venture en Asie souligne l’importance stratégique d’un accès réglementaire en Chine pour déclencher une phase 3 en sarcopénie. Enfin, pour les concurrents et partenaires potentiels, l’annonce montre que Biophytis conserve la capacité de lancer sa phase 2 obésité et de préparer la phase 3 sarcopénie, sous réserve de financements complémentaires ou d’étapes réglementaires favorables après le T1 2027.
Au‑delà du court terme, plusieurs scénarios restent plausibles : 1) la trésorerie actuelle permet d’atteindre les jalons de préparation et de démarrage de l’étude OBA au T1 2027, mais un financement additionnel (fonds propres, instruments dilutifs ou partenariats industriels) sera vraisemblablement nécessaire pour couvrir la conduite intégrale des phases ultérieures ; 2) des accords de licence ou de co‑développement en Asie pourraient apporter des ressources non dilutives ou partiellement dilutives en contrepartie d’un partage des droits commerciaux ; 3) des conversions supplémentaires de dette ou l’émission de nouveaux BSA/OBSA pourraient être utilisées pour limiter les sorties de trésorerie immédiates, au prix d’une dilution supplémentaire.
Sur le plan opérationnel, la conversion de 1,4 M€ de dette en capital réduit l’effort de trésorerie lié au service de la dette et améliore la flexibilité financière à court terme. En revanche, l’augmentation du nombre d’actions en circulation pèse sur les indicateurs par action et peut affecter la perception des investisseurs jusqu’à stabilisation du business plan. Les montants indiqués restent proforma et non audités : leur confirmation définitive interviendra dans les comptes audités et les rapports périodiques futurs.
Enfin, pour une lecture prudente de l’actualité, les investisseurs et parties prenantes sont invités à consulter le communiqué déposé auprès de l’OAM (lien ci‑dessus) et à suivre les prochains communiqués de la Société concernant la finalisation de la joint‑venture à Hong Kong, le calendrier d’inclusion de l’étude OBA et toute annonce relative à des levées de fonds complémentaires ou à des accords stratégiques. Ces éléments constitueront des catalyseurs clefs pour la trajectoire opérationnelle et financière de Biophytis au-delà du T1 2027.
