Carvolix : points clés
Carvolix (SIREN 837722560, LEI 969500N30CO4B5N2GN67) annonce avoir finalisé un financement structuré par emprunt d’un montant total de 30 millions d’euros, réparti en quatre tranches, auprès de Claret Capital Partners. La première tranche, d’un montant de 10 millions d’euros, a été immédiatement tirée sous forme d’obligations convertibles de premier rang assorties de sûretés. Les trois tranches suivantes, représentant jusqu’à 20 millions d’euros, sont soumises à des conditions suspensives, notamment l’obtention de l’autorisation FDA 510(k) pour son robot Tavipilot et le respect d’un ratio dette sur capitalisation boursière inférieur à 15 %.
Le sommaire
Ce financement inclut également des bons de souscription d’actions (BSA) d’une valeur totale de 1,152 million d’euros, émis au profit de Claret Capital. La dilution maximale résultant de l’ensemble de l’opération est plafonnée à 8,6 % du capital social existant en cas de tirage intégral des 30 millions d’euros. Les fonds seront principalement alloués à la commercialisation de Tavipilot aux États-Unis (30 %), au développement clinique et réglementaire de Kalios (23 %), Artus (21 %), Artedrone (19 %) et Mitrapilot (7 %), ainsi qu’aux besoins généraux en fonds de roulement.
Conditions financières et mécanismes de conversion
La première tranche de 10 millions d’euros, composée de 100 obligations convertibles d’une valeur nominale de 100 000 euros chacune, porte un intérêt fixe de 10 % par an, payable mensuellement d’avance. Ces obligations bénéficient d’une période de franchise du capital jusqu’au 30 juin 2029, suivie d’un remboursement du principal en douze mensualités égales jusqu’à l’échéance du 30 juin 2030. Le prix de conversion est fixé à 4,2426 euros par action, avec un nombre maximal de 2,357 millions d’actions ordinaires nouvelles susceptibles d’être émises en cas de conversion intégrale.
La deuxième tranche de 10 millions d’euros, également sous forme d’obligations convertibles, est conditionnée à l’obtention de l’autorisation FDA pour Tavipilot et à un ratio dette sur capitalisation boursière inférieur à 15 %. Son prix de conversion sera déterminé avec une prime de 25 % par rapport au cours moyen pondéré par les volumes sur 30 jours, plafonné entre 3,00 et 3,70 euros par action. Les tranches C et D, d’un montant de 5 millions d’euros chacune, prennent la forme d’obligations amortissables avec des taux d’intérêt variables indexés sur l’EURIBOR à un an, majoré de 8,50 %, ou un taux fixe de 10,50 %.
Sûretés et engagements restrictifs
En garantie de l’opération, les porteurs d’obligations bénéficient de sûretés de premier rang sur les actifs corporels et incorporels de Carvolix, incluant un nantissement des comptes bancaires, des droits de propriété intellectuelle, et une cession de créances. L’accord prévoit également des engagements restrictifs, tels que le maintien d’un solde de trésorerie minimum de 2 millions d’euros sur des comptes nantis, et des restrictions sur l’endettement financier supplémentaire et la distribution de dividendes.
Claret Capital Partners disposera d’un droit de désignation d’un représentant en qualité de censeur au sein du conseil d’administration de Carvolix. Une commission de mise en place de 1,50 % du montant principal de chaque tranche est due à chaque émission. Les BSA émis concomitamment à la première tranche permettent une souscription d’actions à un prix plancher de 3,00 euros, avec un mécanisme anti-dilution en cas d’émissions futures.
Perspectives financières et utilisation des fonds
Selon le communiqué officiel déposé sur info-financiere.gouv.fr, le tirage de la première tranche prolonge la visibilité financière de Carvolix jusqu’en février 2027, tandis que le tirage des tranches suivantes pourrait l’étendre jusqu’en octobre 2027. La société estime ses besoins de financement à environ 50 millions d’euros d’ici fin 2027, dont 20 millions déjà sécurisés via une augmentation de capital en juin 2026 et la première tranche de ce financement. Les 30 millions restants pourraient être couverts par les tranches suivantes, un financement en actions envisagé, et des partenariats stratégiques, notamment avec Edwards Lifesciences.
Sébastien Ladet, directeur général de Carvolix, souligne que ce financement renforce la position de la société pour accélérer la commercialisation de Tavipilot et préparer l’industrialisation de son portefeuille. Joey Mason, Venture Partner Life Sciences chez Claret Capital Partners, met en avant l’alignement des intérêts entre les parties et le potentiel transformateur des technologies développées par Carvolix.
Pour consulter la source : document PDF.
Le communiqué précise également des indicateurs-clés de performance et des jalons attendus importants pour 2026 et 2027, notamment.
Mise en perspective
Cette opération marque une étape clé pour Carvolix dans le financement de ses technologies médicales robotisées, en combinant dette structurée et mécanismes de conversion pour limiter la dilution immédiate. Le conditionnement des tranches suivantes à des jalons réglementaires et commerciaux (FDA, déploiement de Tavipilot) reflète une stratégie de réduction des risques pour les investisseurs, tout en offrant à Carvolix une flexibilité financière pour atteindre ses objectifs. Pour le secteur medtech, ce modèle de financement hybride pourrait servir de référence pour des sociétés en phase de commercialisation précoce, cherchant à concilier croissance et préservation du capital. La présence de Claret Capital, spécialisé dans les sciences de la vie, valide par ailleurs le potentiel disruptif des robots et implants biomimétiques de Carvolix, dans un marché où l’IA et la robotique interventionnelle gagnent en importance.
