Forvia : points clés
Au premier semestre 2026, FORVIA (SIREN 542005376) a réalisé des ventes totales de 10 508,6 M€, en retrait de -4,3 % en données publiées et de -1,9 % à périmètre et change constants par rapport au S1 2025 (10 985,8 M€). Les ventes de produits s’établissent à 10 180,9 M€ (-4,2 % publié ; -1,8 % à périmètre et change constants) et celles d’outillages, prototypes et services à 327,6 M€ (-8,1 % publié ; -5,2 % à périmètre et change constants).
Le sommaire
La répartition géographique montre une stabilité relative en EMEA avec 5 316,9 M€ (50,6 % du total, +0,3 %), une reprise en Amériques à 2 603,3 M€ (+4,4 % à périmètre et change constants) et un recul marqué en Asie à 2 588,3 M€ (-11,3 % à périmètre et change constants), dont la Chine qui baisse de -19,3 % en ventes (-5,3 % de production automobile). Les quatre principaux clients (Volkswagen, Stellantis, Mercedes‑Benz, BMW) représentent 44,9 % des ventes (4 714,0 M€).
Par activité, le pôle Growth (Seating et Electronics) totalise 5 526,2 M€ ; Seating affiche 3 843,9 M€ (-10,7 %) et Electronics 1 682,3 M€ (+4,9 %). Le pôle Value atteint 4 982,4 M€ ; Clarion progresse fortement (+13,7 % à 776,5 M€) tandis que Lighting recule (-6,1 % à 1 735,9 M€).
Profitabilité, dépenses R&D et résultat net
La marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis s’établit à 632,5 M€, soit 6,0 % des ventes (622,6 M€ et 5,7 % au S1 2025). L’EBITDA ajusté atteint 1 438,5 M€ (13,7 % des ventes) contre 1 464,4 M€ au S1 2025.
Les dépenses brutes de R&D totalisent 817,6 M€ (7,8 % des ventes) avec une capitalisation de 376,7 M€ (46,1 % de la R&D), entraînant une charge nette de R&D de 427,1 M€ (4,1 % des ventes). Les frais généraux s’élèvent à 538,9 M€ (5,1 % des ventes).
Le résultat net part du Groupe est un gain de 2,6 M€ au S1 2026 (0,0 % des ventes), contre une perte de -268,7 M€ au S1 2025. Les éléments ayant contribué à cette amélioration comprennent une baisse des charges non courantes (-165,7 M€ vs -210,2 M€) et une quote‑part positive des sociétés mises en équivalence (2,4 M€ vs -154,6 M€), ainsi qu’un résultat net des activités non poursuivies de +64,8 M€.
Flux de trésorerie et structure financière
Les flux nets de trésorerie opérationnels ont été positifs à hauteur de 431,7 M€ (4,1 % du chiffre d’affaires), en hausse par rapport aux 367,0 M€ du S1 2025. L’EBITDA ajusté et la variation favorable du besoin en fonds de roulement (+47,1 M€) ont contribué à ce niveau, malgré des décaissements de restructuration accrus (139,7 M€).
FORVIA a poursuivi une politique active de désendettement : le Groupe a remboursé par anticipation plusieurs tranches de Schuldschein pour un total de 224 M€ et 15 M$ (13 juillet 2026), puis 124,5 M€ additionnels (15 juillet 2026). Par ailleurs, la ligne de crédit syndiquée de 1 500 M€ a été renouvelée et refinancée ; la nouvelle échéance est fixée à juin 2031 avec deux options d’extension d’un an, sous réserve de l’accord des banques.
Au plan des charges financières, les frais de financement s’élèvent à -244,7 M€ au S1 2026 (contre -268,4 M€ S1 2025). La charge fiscale s’établit à -125,9 M€.
Opérations stratégiques, gouvernance et événements notables
Dans le cadre de sa feuille de route IGNITE présentée le 24 février 2026, FORVIA a engagé plusieurs opérations structurantes destinées à réduire la dette nette d’au moins 1 Md€ : le 27 avril 2026, le Groupe a conclu un accord avec les fonds Apollo portant sur la cession de l’activité Interiors pour une valeur d’entreprise de 1,82 Md€. La finalisation de cette transaction est présentée comme un élément clé du plan stratégique.
Le Groupe a également annoncé un programme de rachat d’actions autorisé (mandat PSI pour l’achat d’un maximum de 1 100 000 actions, période 29 avril–27 mai 2026), des investissements industriels (nouvelle usine de sièges en Inde), des nominations de cadres dirigeants (Yves Dumoulin, Sébastien Limousin, Caroline Sasia, Pierre‑André de Chalendar nommé Président du Conseil d’administration le 4 juin 2026) et une série de partenariats technologiques (Microsoft pour Appning, collaborations avec NXP, Analog Devices, Sinopec Capital minoritaire dans FORVIA Hydrogen Solutions China).
Sur le plan industriel, l’usine de Yancheng a été labellisée « Global Lighthouse » par le Forum économique mondial ; FORVIA HELLA a localisé en Chine la production de ses phares SSL | HD et lancé des capacités de production locales en Amériques pour l’éclairage off‑highway. Le Groupe a remporté des contrats significatifs en Chine, Inde, Amérique du Sud et un programme majeur aux États‑Unis et au Mexique représentant plus d’un milliard de dollars en commandes pour Seating, Interiors et Lighting.
La présente synthèse se fonde sur le rapport financier semestriel S1 2026 déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers ; le document original est consultable sur le site officiel de dépôt : rapport financier semestriel FORVIA S1 2026 (PDF). Pour contexte sectoriel et comparaisons de marges, voir également des publications récentes sur l’évolution des résultats industriels et semestriels internes au média : Mersen relève ses objectifs 2026 et améliore sa marge, Thermador Groupe : rebond de 11,3 % au 1er semestre et Prismaflex International publie son rapport 2025/2026 clos 31/03.
Pour consulter la source : communiqué officiel OAM.
Mise en perspective
La lecture de ces éléments fait apparaître un groupe en phase d’exécution de sa feuille de route financière : malgré un recul des ventes globales principalement lié à l’Asie, FORVIA a maintenu sa marge opérationnelle et converti l’EBITDA en cash, réduisant son besoin de financement par des remboursements anticipés et un refinancement de sa ligne syndiquée. La cession annoncée d’Interiors à Apollo et les remboursements de Schuldschein illustrent une stratégie opérationnelle et financière visant à alléger le levier pour financer la focalisation sur l’électronique et les technologies à plus forte valeur ajoutée. Pour les investisseurs, l’amélioration du flux de trésorerie et la clarification des ressources à venir (produit de cession Interiors) réduisent l’incertitude financière à court terme ; pour les concurrents, la réallocation de FORVIA vers l’électronique embarquée et les solutions d’énergie et d’hydrogène signale une intensification de la concurrence sur les plateformes logicielles et électroniques à haute valeur ajoutée.
