S.t. dupont : points clés
Pour l’exercice 2025-26 clos au 31 mars 2026, S.T. DUPONT affiche un chiffre d’affaires consolidé de 55,8 millions d’euros, en recul publié de 1,8 % par rapport à l’exercice précédent et en croissance organique de 0,6 %. Le groupe précise que le recul publié s’explique principalement par un effet de change défavorable évalué à -2,4 % (-1,4 M€). Les données publiées sont non auditées. La seconde moitié de l’exercice (octobre 2025–mars 2026) a représenté 30,8 M€ de ventes, en baisse de 1,7 % par rapport au second semestre 2024-25.
Le sommaire
Source : communiqué OAM et document PDF déposé.
Performance par réseau de distribution
Le groupe distingue la distribution contrôlée et le réseau d’agents & distributeurs. La distribution contrôlée a reculé de 10,9 % sur l’exercice (-3,2 M€), la baisse étant concentrée sur la France (-23,6 % en cumul), liée à l’effet base d’un contrat B2B exceptionnel de l’exercice précédent. Au second semestre, la distribution contrôlée a représenté 13,3 M€, en recul de 15,4 %.
À l’inverse, les ventes via agents et distributeurs ont progressé : +7,5 % sur l’exercice pour atteindre 30,2 M€ (organique +3,0 M€, change -0,9 M€) et +12,1 % au second semestre (17,5 M€). Les dynamiques géographiques sont contrastées : la Chine (+36,0 % sur l’exercice) et le Moyen‑Orient (+11,9 %) soutiennent les ventes aux partenaires commerciaux, tandis que la Russie (-18,3 %) et l’Amérique du Nord (-22,7 %) ont reculé sur l’année. Le groupe signale en outre un transfert partiel d’activité depuis Hong Kong vers la Chine.
Géographiquement, l’Asie est pénalisée par des conditions de marché défavorables et par le change, Hong Kong affichant notamment une baisse de 18,4 % au second semestre et de 21,5 % sur l’exercice, amputée par la rationalisation du réseau de grossistes. En Europe, l’Espagne et la Suisse contribuent positivement, tandis que l’Italie recule ; le e‑commerce confirme une trajectoire de croissance au second semestre.
Rupture par familles de produits
La structure produit du chiffre d’affaires montre une concentration sur les briquets : ceux-ci représentent 66 % du chiffre d’affaires annuel et ont progressé de 7,6 % (+2,6 M€) sur l’exercice, portés par la Chine, la Russie et le Moyen‑Orient, malgré des reculs en Amérique du Nord. Les accessoires pour cigares enregistrent une baisse marquée de 32,9 % (-2,1 M€), en grande partie en France après le contrat B2B exceptionnel antérieur.
Les instruments d’écriture voient leur chiffre d’affaires reculer de 11,6 % (-0,7 M€), principalement en Europe. Sur le second semestre, le segment « briquets, accessoires cigare et stylos » pèse 25,9 M€ et recule de 2,3 %, tandis que la maroquinerie, accessoires & prêt‑à‑porter atteint 4,8 M€ au second semestre, en hausse de 1,7 % sur la période. Sur l’exercice, la maroquinerie chute de 22,6 %, les accessoires diminuent de 15,5 % (à 0,4 M€), alors que les ceintures progressent de 12,4 % (1,3 M€) et le prêt‑à‑porter affiche une légère hausse de 1,5 % (4,0 M€).
Points de lecture opérationnels et observations chiffrées
Les variations publiées intègrent un effet de change négatif de -2,4 % sur l’exercice, soit environ -1,4 M€, tandis que la croissance organique reste positive mais limitée (+0,6 %, soit +0,3 M€). Le second semestre illustre une bifurcation entre performance des circuits contrôlés (en retrait, et fortement affectés par la France) et dynamisme des agents & distributeurs, notamment en Asie (Chine) et au Moyen‑Orient. La rationalisation du réseau de grossistes à Hong Kong et le transfert d’activité vers la Chine expliquent en partie les mouvements géographiques mentionnés par le groupe.
Les informations chiffrées présentées ci‑dessus sont issues du communiqué déposé sur l’OAM ; voir le texte intégral : PDF officiel.
Pour un suivi des publications S.T. DUPONT et documents d’enregistrement : S.T. DUPONT publie son document d’enregistrement universel, et contexte commercial : S.T. DUPONT affiche 55,8 M€ de chiffre d’affaires. Voir aussi l’archive du document d’enregistrement : dépôt du document d’enregistrement universel.
Note : ces données sont provisoires et non auditées ; elles doivent être lues en lien avec les éléments de gouvernance, le calendrier des résultats et les communiqués ultérieurs susceptibles d’apporter des précisions sur les effets de change, les provisions ou les ajustements comptables affectant la comparaison annuelle.
Mise en perspective
La lecture des comptes semestriels signale une entreprise dont la croissance organique est contenue mais structurellement positive, tandis que les fluctuations de change et des positions commerciales ponctuelles (contrat B2B antérieur en France, rationalisation à Hong Kong) pèsent sur le chiffre d’affaires publié. Pour les investisseurs, l’élément clé est la concentration du chiffre d’affaires sur les briquets (66 %) et la bascule des ventes vers les agents & distributeurs — un modèle qui limite l’exposition aux coûts fixes liés aux boutiques contrôlées mais dépend davantage des partenaires commerciaux et des dynamiques régionales, notamment la Chine. Les concurrents et distributeurs pourront capter des parts si S.T. DUPONT ne stabilise pas sa distribution contrôlée en France et à Hong Kong ; inversement, la solidité des ventes en Chine et au Moyen‑Orient montre des relais de croissance qui peuvent être amplifiés via le e‑commerce et le renforcement des réseaux locaux.
