Lighton : points clés
LightOn (SIREN 821100690, ISIN FR0013230950 – ALTAI) annonce la mise en place d’un nouveau financement obligataire composé de deux émissions pouvant atteindre ensemble 4 millions d’euros en valeur nominale, pour un prix de souscription total estimé à 3,7 millions d’euros. La Société a encaissé immédiatement 1 840 000 euros correspondant à la souscription d’obligations convertibles (« OC0928 ») souscrites à 92 % de leur valeur nominale (valeur nominale unitaire 10 euros). Le communiqué officiel est disponible sur le dépôt OAM déposé le 23 septembre 2026.
Le sommaire
Modalités des obligations et échéances
Les obligations convertibles OC0928 ne portent ni intérêt, ni garantie et sont convertibles à tout moment à un prix de conversion indexé sur le cours de l’action. Le prix de conversion est défini en fonction du cours de bourse et doit être au moins égal au plus bas entre (i) 3,21 euros et (ii) 93 % du plus petit des cours moyens quotidiens pondérés par les volumes constatés parmi les dix dernières séances précédant chaque demande de conversion. Les obligations simples, d’une valeur nominale unitaire de 9,20 euros, ont été souscrites par les mêmes investisseurs à 100 % de leur valeur nominale pour un prix de souscription global de 1 840 000 euros, sous réserve de conditions préalables liées à la liquidité de l’action LightOn ; leur prix de souscription sera versé en deux tranches égales lors de la levée de ces conditions.
Les obligations simples ne portent ni intérêt, ni garantie et partagent la même échéance que les obligations convertibles. Elles sont remboursables, au choix de la Société, en numéraire ou en obligations convertibles de mêmes caractéristiques. À l’issue d’un délai de 24 mois suivant la date d’émission, les obligations non converties seront remboursables in fine à 100 % de leur valeur nominale.
Incidence sur la trésorerie et horizon financier
Sur la base du prix de souscription total de 3,7 millions d’euros, LightOn estime que ses activités actuelles sont couvertes jusqu’à septembre 2027. Le communiqué précise que depuis juillet 2026 la Société a optimisé sa structure de coûts et l’allocation de ses ressources, tout en maintenant les capacités nécessaires à ses objectifs stratégiques. La direction souligne toutefois que toute variation des hypothèses de revenus ou de coûts, ou de l’obtention de financements publics ou privés, pourrait modifier cet horizon de trésorerie. Par ailleurs, la Société poursuit la recherche de financements complémentaires auprès d’investisseurs.
Gouvernance, engagements et conseil financier
Le Directeur Général, Jean‑Philippe Baert, a décidé l’émission des OC0928 en vertu d’une délégation accordée par le Conseil d’administration le 16 septembre 2026, lui‑même agissant sur la délégation votée en assemblée générale le 28 mai 2026. Les quatre co‑fondateurs de LightOn, titulaires à ce jour de 2 868 742 actions, se sont engagés à ne pas céder 95 % de leurs participations jusqu’à la conversion ou le remboursement de 80 % des obligations. L’opération a été conseillée par Vester Finance, qui est également le souscripteur majoritaire des deux émissions.
Les obligations n’auront pas vocation à être admises aux négociations sur Euronext Growth et l’émission ne donne pas lieu à l’établissement d’un prospectus soumis à l’approbation de l’Autorité des Marchés Financiers.
Effet potentiel sur le capital et dilution
Le communiqué fournit des illustrations chiffrées de l’impact potentiel sur le capital selon trois scénarios de prix de conversion (‑10 %, actuel, +10 %). Le solde d’OC0428 déjà en circulation s’élève à 19 483 unités, soit un nominal de 194 830 euros, détenues par les mêmes titulaires qu’à l’émission. À titre d’information, 1 081 725 actions nouvelles ont déjà été créées suite aux conversions d’OC0428. Selon les hypothèses retenues pour OC0428 restantes et OC0928 :
– nombre d’actions nouvelles créées par conversion : 834 035 (‑10 %), 746 242 (actuel), 680 397 (+10 %) ;
– nombre total d’actions après émission : 8 373 478 (‑10 %), 8 285 685 (actuel), 8 219 840 (+10 %) ;
– dilution calculée sur la base de 7 539 443 actions en circulation au 23 septembre 2026 : 11,06 % (‑10 %), 9,90 % (actuel), 9,02 % (+10 %). Le communiqué précise que le nombre exact d’actions créées dépendra du cours de bourse au moment des demandes de conversion et que la conversion pourrait diluer significativement les actionnaires existants.
Risques et éléments complémentaires
Le document renvoie aux facteurs de risque détaillés au chapitre 3 du Document d’Enregistrement daté du 21 octobre 2024 et au paragraphe 3.1.6 du Rapport Annuel 2025. Le communiqué alerte également sur le risque lié à l’intensification du conflit au Moyen‑Orient depuis le 28 février 2026, susceptible d’affecter la capacité de la Société à déployer sa stratégie commerciale dans cette région. La direction signale enfin qu’en cas de non‑levée des conditions préalables à la souscription des obligations simples, LightOn mettrait en œuvre des mesures complémentaires de réduction des coûts tout en poursuivant ses recherches de financements privés ou publics.
Pour contexte et suivi sectoriel, voir également les publications internes du Répertoire : LightOn renouvelle un financement obligataire de 4 M€, VUSIONGROUP publie son rapport semestriel 2026 et GROUPE SFPI relance la croissance et augmente son résultat.
Pour consulter la source : communiqué officiel OAM.
Mise en perspective
Cette opération prolonge la piste de financement court‑terme de LightOn sans recourir à un prospectus AMF, préservant la flexibilité financière immédiate via un encaissement partiel significatif (1,84 M€) et un contingent d’1,84 M€ sous conditions. Pour les investisseurs, l’instrument mixe une décote initiale sur les convertibles et un risque de dilution mesurable mais non fixé, lié au mécanisme de conversion indexé sur le cours. Pour le marché de l’IA en France, l’opération illustre une pratique récurrente : financer la transition technologique par des émissions obligataires structurées quand l’accès aux marchés actions reste conditionnel, tout en transférant une part du risque aux détenteurs d’obligations via une conversion dépendante du prix de l’action. Les concurrents surveilleront la capacité de LightOn à transformer ce financement en gains commerciaux mesurables d’ici septembre 2027, échéance qui conditionnera le renouvellement de la confiance des investisseurs privés et l’accès à d’autres sources de financement.
