Elis : points clés
ELIS annonce, par un avis publié sur le site officiel de l’OAM, qu’elle procédera au remboursement anticipé intégral de ses obligations convertibles et/ou échangeables (OCEANEs) arrivant initialement à échéance en 2029 (ISIN FR001400AFJ9). Le remboursement interviendra le 13 octobre 2026, conformément au premier paragraphe de la Condition 1.10.1.3 (« Early redemption at the Company’s option ») des Termes et Conditions établis le 22 septembre 2022. Le communiqué complet est disponible sur le dépôt officiel info-financiere.gouv.fr et en version PDF déposée auprès de l’OAM ici.
Le sommaire
Montant, prix et conditions de conversion
La transaction porte sur l’ensemble des Obligations en circulation, soit 3 800 titres pour un nominal total de 380 000 000 euros. À défaut d’exercice du droit à l’attribution d’actions par les porteurs, ELIS remboursera en numéraire chaque obligation au prix unitaire de 100 129,45 euros — somme composée de la valeur nominale de 100 000 euros majorée de 129,45 euros d’intérêts courus calculés à compter du 22 septembre 2026 (inclus) jusqu’à la date de remboursement (exclue).
Les porteurs conservent la faculté d’exercer leur Droit à l’Attribution d’Actions conformément aux Termes et Conditions ; la date limite pour formuler cette demande est fixée au 2 octobre 2026 (septième jour ouvré précédant la Date de Remboursement Anticipé). L’Agent de Calcul, Conv-Ex Advisors Limited, a vérifié la condition de déclenchement liée à la moyenne arithmétique du prix pondéré des actions et du Ratio de Conversion/Échange, laquelle a excédé 130 % de la valeur nominale unitaire sur la période retenue, autorisant ainsi la société à activer l’option de remboursement anticipé.
Impact potentiellement dilutif et utilisation d’actions existantes
Sur la base du Ratio de Conversion ou d’Échange en vigueur (6 256,8564 actions par obligation), l’exercice intégral des droits par l’ensemble des porteurs entraînerait la remise de 23 776 054 actions ELIS, représentant environ 10,21 % du capital actuel, sous réserve d’éventuels ajustements prévus par les Termes et Conditions.
ELIS précise toutefois son intention d’utiliser en priorité des actions existantes détenues dans le cadre d’un programme de rachat d’actions achevé le 9 juillet 2026. Ce choix vise à limiter le nombre d’actions nouvelles susceptibles d’être émises ; les porteurs ayant exercé leur droit pourront recevoir, au choix de la société, des actions nouvelles et/ou des actions existantes. Le règlement-livraison sera réalisé selon les modalités fixées par les Termes et Conditions et sous la supervision de l’Agent Centralisateur, Uptevia.
Calendrier, modalités pratiques et avertissements
Calendrier essentiel : condition de calcul vérifiée sur la période choisie entre le 11 août 2026 et le 7 septembre 2026 ; date limite d’exercice des droits : 2 octobre 2026 ; Date de Remboursement Anticipé : 13 octobre 2026. Les porteurs doivent contacter l’intermédiaire financier teneur de leur compte pour accomplir les formalités nécessaires et permettre la réception de la demande et le transfert des obligations avant l’expiration du délai applicable.
Le communiqué rappelle les restrictions applicables : le remboursement ne pourra être réalisé dans des juridictions où il serait interdit ou restreint par la loi, et aucun document relatif à cet exercice ne doit être transmis dans de telles juridictions. Le présent avis ne constitue ni offre, ni sollicitation d’achat ou de vente.
Contacts fournis dans le communiqué : Nicolas Buron, Director of Investor Relations, Financing & Treasury (tél. +33 1 75 49 98 30, nicolas.buron@elis.com) et Charline Lefaucheux, Investor Relations (tél. +33 1 75 49 98 15, charline.lefaucheux@elis.com).
Contexte opérationnel et comparable : ELIS mobilise son programme de rachat d’actions antérieur pour réduire la dilution potentielle, une mécanique proche de pratiques observées lors d’autres opérations de refinancement ou d’émissions/retraits de dette. Pour mémoire d’opérations récentes et approches de marché, voir des dépôts publics comparables sur LeRepèredesentreprises, par exemple OENEO exécute un programme de rachat, l’émission d’ampleur par Arkéa Public Sector et des décisions de couverture ou d’investissement d’acteurs industriels comme Compagnie Chargeurs Invest opte pour Belgrano ou des résultats opérationnels influençant la politique financière comme ATEME renforce sa rentabilité.
Mise en perspective
Le choix d’ELIS de rembourser par anticipation ses OCEANEs met fin à une dette convertible de 380 M€ et dégage une visibilité sur la structure du capital à court terme. Pour les investisseurs obligataires, l’opération offre une sortie en numéraire à un prix légèrement supérieur au nominal ou la possibilité de conversion en actions, selon la stratégie individuelle ; pour les actionnaires existants, l’utilisation d’actions rachetées pour satisfaire les conversions réduit la dilution immédiate, mais l’exercice massif des droits resterait potentiellement dilutif à hauteur d’environ 10,2 % si la société émettait la totalité des actions nouvelles. Pour les concurrents et les analystes sectoriels, l’opération est un signal de gestion active du passif financier et de volonté de maîtriser le coût de la dette à un taux fixe de 2,25 %, tout en profitant du niveau de cours qui a permis le déclenchement de l’option de remboursement anticipé. Enfin, la discipline de calendrier et les restrictions juridiques rappelées dans l’avis indiquent que la mise en œuvre suivra une procédure encadrée, laissant aux investisseurs le temps d’exercer ou non leurs droits avant l’échéance opérationnelle.
Les porteurs et analystes sont invités à se référer au communiqué publié sur info-financiere.gouv.fr et au PDF déposé auprès de l’OAM pour prendre connaissance de l’intégralité des modalités (notamment clauses d’ajustement, modalités de paiement et procédures de représentation). Pour toute question opérationnelle, les contacts indiqués dans le communiqué (Nicolas Buron et Charline Lefaucheux) restent les interlocuteurs privilégiés. Les intermédiaires financiers assurant la conservation des titres doivent, conformément aux instructions, procéder aux vérifications et transferts nécessaires avant la date limite. La société rappelle que les éléments publiés prévalent en cas de divergence.
