Calibre : points clés
Le groupe CALIBRE (SIREN 337643795, LEI 969500EFVEBGWDZ6MB82), spécialisé dans les équipements de tir pour les marchés civil et militaire, a publié ses résultats annuels 2025 audités le 3 août 2026, marquant son retour à la profitabilité avec un bénéfice net de 1,8 M€, contre une perte de 24,6 M€ en 2024. Ce résultat s’inscrit dans le cadre d’une transformation opérationnelle et financière achevée en 2025, incluant la cession de l’activité historique VERNEY-CARRON, la consolidation du pôle Défense ARKANIA et le recentrage du pôle Civil autour de la plateforme evike-europe.com.
Le sommaire
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 20,2 M€ en 2025, en baisse par rapport aux 44,3 M€ de 2024, mais cette comparaison intègre désormais uniquement les activités poursuivies (ARKANIA et evike-europe.com). Ces dernières génèrent à elles seules 21,8 M€ de revenus, en léger repli de 12,5 % sur un an, en raison d’un effet de base défavorable sur le pôle Défense et de décalages dans les cadences de livraison d’un donneur d’ordres majeur. Malgré ces contraintes, le résultat d’exploitation du nouveau périmètre atteint 0,6 M€, en hausse de 50 % par rapport à 2024, porté par la rentabilité d’ARKANIA et la montée en puissance d’evike-europe.com.
Les charges non récurrentes, liées à la sortie de VERNEY-CARRON et à l’arrêt des activités B2B du pôle Civil, ont pesé à hauteur de 2,7 M€ sur l’exercice. Le groupe souligne que ces coûts ne se reproduiront pas en 2026. Le résultat financier s’élève à 3,1 M€, contre une charge de 2,5 M€ en 2024, tiré par l’impact positif de la cession de VERNEY-CARRON. Les charges financières liées à la dette d’ARKANIA restent limitées à 0,4 M€.
Dette réduite et maturité allongée
La structure financière de CALIBRE s’est améliorée en 2025, avec une réduction de l’endettement financier net de 1,9 M€, passant de 6,7 M€ à 4,8 M€. Cette baisse résulte du bénéfice annuel, de l’encaissement partiel de l’augmentation de capital via l’exercice de BSA émis en 2022, et des flux générés par le désengagement des activités B2B du pôle Civil. À fin 2025, les emprunts et dettes financières s’élèvent à 6,0 M€ (contre 9,0 M€ en 2024), dont :
3,7 M€ de dette à échéance 2029 ;
1,1 M€ de dettes à échéance initiale janvier 2026, en cours de renégociation pour en allonger la maturité.
La trésorerie s’établit à 1,2 M€, tandis que les capitaux propres du groupe ressortent à -1,2 M€ (contre -3,8 M€ en 2024), reflétant une reconstitution partielle des fonds propres. Hugo Brugière, dirigeant de CALIBRE, a indiqué que la restructuration du groupe était désormais terminée et que la prochaine assemblée générale pourrait acter l’abandon définitif des instruments financiers à prix variable.
Par ailleurs, CALIBRE doit encore encaisser 2,4 M€ dans le cadre de son partenariat stratégique avec EVIKE sur le segment AirSoft, dont 1,2 M€ attendus en 2026. Les derniers instruments dilutifs en circulation (BSA K2A et K2B) ne pourraient générer qu’un maximum de 153 actions nouvelles, limitant ainsi tout risque de dilution significative.
Perspectives sectorielles et opérationnelles
Le pôle Défense ARKANIA, désormais libéré de sa dette financière, a réalisé un exercice rentable en 2025, tandis que le pôle Civil, recentré sur la plateforme evike-europe.com, affiche des perspectives jugées « très prometteuses » par la direction. La sortie de VERNEY-CARRON, après une phase de restructuration et de relance, a permis de pérenniser cette activité historique tout en simplifiant le périmètre du groupe.
Le management met l’accent sur la stabilisation des flux opérationnels et sur une meilleure visibilité commerciale pour 2026. Les efforts d’optimisation des coûts fixes, la rationalisation des gammes produits et la concentration des ressources commerciales sur les segments à plus forte marge doivent permettre d’améliorer le cash-flow opérationnel. Le groupe indique également travailler à l’élargissement de sa base de donneurs d’ordres pour réduire la dépendance à quelques contrats majeurs et amortir les effets de cycles sur le pôle Défense. Ces mesures, couplées à l’allongement des échéances de dette, devraient renforcer la capacité d’investissement sélectif du groupe sur les opportunités de croissance organique ou par petites acquisitions ciblées.
Les comptes 2025 ont été certifiés sans réserve par les commissaires aux comptes, avec une observation sur le principe de continuité d’exploitation, détaillée dans la note 2.3 de l’annexe aux comptes consolidés. Le rapport financier annuel 2025 est disponible en ligne.
Pour consulter la source : communiqué officiel OAM.
Mise en perspective
Ce retour à la profitabilité de CALIBRE illustre la réussite d’une stratégie de recentrage drastique, après trois années de pertes consécutives. Pour les investisseurs, la réduction de la dette et l’allongement des échéances offrent une visibilité accrue, tandis que la sortie des activités non stratégiques (VERNEY-CARRON, B2B Civil) et la consolidation des pôles Défense et AirSoft positionnent le groupe sur des segments à forte croissance. La performance d’ARKANIA, désormais autonome financièrement, et le potentiel d’evike-europe.com pourraient attirer l’attention des fonds spécialisés dans la défense et les loisirs outdoor. Cependant, la dépendance à un nombre restreint de donneurs d’ordres militaires et la nécessité de poursuivre la reconstitution des fonds propres restent des enjeux clés pour 2026. Pour les concurrents du secteur, cette restructuration réussie pourrait servir de modèle, notamment dans la gestion des cessions d’actifs et la renégociation de dettes.
