ARGAN (SIREN 393430608, LEI 529900FXM41XSCUSGH04, ISIN FR0010481960 — ticker : ARG) annonce la mise à disposition, à compter du 20 octobre 2026, du rapport établi par Monsieur Olivier Péronnet, associé du cabinet Finexsi, commissaire à la fusion désigné par ordonnance du tribunal des activités économiques de Nanterre en date du 28 juillet 2026. Le communiqué officiel précisant ces éléments est consultable dans le dépôt réglementaire mis en ligne par la société ; le texte complet est accessible via le document PDF officiel.
Le sommaire
Conclusions du commissaire à la fusion
Le rapport rendu pour les besoins du projet de fusion transfrontalière entre ARGAN et la société de droit belge Warehouses De Pauw NV (« WDP ») conclut que l’opération, telle que structurée par les parties, présente des conditions d’échange et de retrait jugées équilibrées. Concrètement, le commissaire considère : que le ratio d’échange fixé par les parties — trois actions WDP contre une action ARGAN après versement d’une distribution exceptionnelle de 11,00 € par action — présente « un caractère équitable » ; et que le prix de retrait arrêté, 71,10 € par action (soit 60,10 € après prise en compte de la distribution exceptionnelle de 11,00 €), est fondé sur des critères d’évaluation jugés adéquats et apparaît justifié dans le contexte de la fusion.
Disponibilité du rapport et étapes procédurales
ARGAN indique que le rapport est mis à disposition des actionnaires à compter du 20 octobre 2026. Ce document complète la documentation préparatoire à l’Assemblée Générale Mixte d’ARGAN convoquée pour statuer sur le projet de fusion, prévue le vendredi 20 novembre 2026 à 11 heures au Palais Brongniart, 16 place de la Bourse à Paris. La société précise que le projet de fusion suit le calendrier annoncé et que sa finalisation est attendue au premier trimestre 2027, sous réserve de la réalisation des conditions suspensives, dont l’approbation par les actionnaires des deux entités impliquées.
Calendrier financier et communications
Le communiqué rappelle les étapes financières et de publication retenues par ARGAN : l’Assemblée Générale Mixte du 20 novembre 2026 (sur le projet de fusion), la diffusion du chiffre d’affaires du 4e trimestre 2026 le 4 janvier 2027, la publication des résultats annuels 2026 le 21 janvier 2027, puis l’Assemblée Générale 2027 le 25 mars 2027. ARGAN précise que ce calendrier est indicatif et susceptible d’être adapté notamment en fonction de l’avancement de la fusion.
Mentions réglementaires et restrictions de diffusion
Le communiqué inclut des avertissements juridiques standard : la fusion ne constitue pas une offre publique de titres en France, en Belgique ou ailleurs, sauf aux États-Unis où une opération pourra être réalisée sous l’exemption prévue par la Rule 802 du U.S. Securities Act de 1933. ARGAN rappelle que le présent communiqué ne doit pas être considéré comme un prospectus au sens du règlement (UE) 2017/1129, et précise les restrictions de diffusion dans plusieurs juridictions (Australie, Hong Kong, Canada, Japon, Nouvelle‑Zélande, Afrique du Sud, Suisse, Royaume‑Uni, entre autres).
Le communiqué attire aussi l’attention des investisseurs américains sur les différences de normes comptables et de régime de protection juridique entre les juridictions, et sur la possibilité pour WDP d’acquérir des titres en dehors du cadre de la fusion par d’autres moyens (achats de marché, transactions de gré à gré).
Informations opérationnelles et position d’ARGAN
Le texte republie la description d’activité et les chiffres-clés de la société : ARGAN se présente comme une foncière française spécialisée dans le développement et la location d’entrepôts premium, exclusivement implantée en France métropolitaine. Au 30 juin 2026, le patrimoine déclaré représente 3,9 millions de m², près de 110 entrepôts, une valorisation de 4,3 milliards d’euros hors droits et un revenu locatif annuel d’environ 224 millions d’euros (revenus annualisés du patrimoine livré au 30/06/2026). Le communiqué mentionne également la notation Standard & Poor’s (BBB- perspective stable) et plusieurs reconnaissances extra‑financières (GRESB, Sustainalytics, Ethifinance, Ecovadis).
La mise à disposition du rapport est précisée comme complète et consultable ; le communiqué indique la localisation du document sur les plateformes d’information de la société et renvoie aux éléments complémentaires relatifs au projet de fusion.
Le communiqué officiel et le rapport du commissaire à la fusion sont disponibles dans le dépôt réglementaire d’ARGAN ; le document PDF officiel a été publié le 20 octobre 2026 et peut être consulté via le dépôt OAM mentionné par la société : communiqué officiel et rapport du commissaire à la fusion.
Pour mémoire dans l’ancrage juridique, ARGAN déclare son SIREN (393430608), son LEI (529900FXM41XSCUSGH04) et son ISIN (FR0010481960). Les actionnaires seront appelés à se prononcer lors de l’Assemblée Générale du 20 novembre 2026 sur le projet de fusion avec WDP, conformément au calendrier communiqué.
Conformément aux habitudes de diffusion d’informations réglementées, ARGAN précise que des informations complémentaires sont disponibles et que le calendrier ainsi que les conditions de réalisation restent soumis à des évolutions dictées par le respect des conditions suspensives.
Lecteurs souhaitant replacer cette annonce dans un contexte opérationnel et financier, des précédents récents en matière de grandes opérations et levées de fonds donnent un aperçu des dynamiques de marché : voir notamment des cas de levées d’envergure et d’opérations de rachat ou de contrats significatifs publiés récemment sur notre site, tels que l’annonce de VINCI sur un contrat majeur, la levée de fonds conduite par Schneider Electric, l’opération de rachat d’actions de TotalEnergies ou la performance d’OVH GROUPE sur la marge d’EBITDA ajusté VINCI décroche un contrat de 165 M€ pour un data center, Schneider Electric lève 6,0 milliards pour acquérir PTC, TotalEnergies réalise un rachat de 2,53 M d’actions et OVH GROUPE affiche une marge d’EBITDA ajusté à 42 %.
Pour consulter la source : communiqué officiel OAM.
Mise en perspective
La publication du rapport du commissaire à la fusion formalise l’évaluation indépendante de la parité d’échange et du prix de retrait, conditions essentielles pour obtenir l’aval des actionnaires. Pour les investisseurs, la conclusion favorable limite un risque procédural majeur : elle rend la proposition d’échange plus défendable lors du vote en assemblée et offre un repère chiffré (ratio et prix de retrait) pour arbitrer. Pour la concurrence et les partenaires du marché immobilier logistique, une fusion ARGAN‑WDP aboutie pourrait redessiner l’offre pan‑européenne d’entrepôts « premium » en capitalisant sur la complémentarité d’implantation et la taille d’actifs, tout en concentrant des enjeux autour de la gouvernance transfrontalière et des synergies opérationnelles à réaliser après clôture.
