Latecoere : points clés
LATECOERE (SIREN 572050169, ISIN FR001400JY13, ticker LAT) publie des comptes consolidés semestriels non audités au 30 juin 2026 faisant apparaître un chiffre d’affaires de 431,6 millions d’euros, en hausse de 15,2 % en données publiées et de 19,3 % en croissance organique par rapport au premier semestre 2025. L’EBITDA courant s’établit à 3,7 M€ contre 22,3 M€ un an plus tôt, avec une marge EBITDA courante de 0,8 % (5,9 % au S1 2025). Le résultat net du groupe s’affiche à -23,5 M€ (contre -6,8 M€ au S1 2025).
Le sommaire
Le résultat financier net ressort à -7,9 M€, en amélioration par rapport à -16,3 M€ au S1 2025, en raison notamment d’un coût net d’intérêts stabilisé sur les prêts garantis par l’État et d’une moindre perte de change latente sur des dettes en devises étrangères. La trésorerie et équivalents de trésorerie s’élèvent à 45,6 M€. La dette nette, hors mécanisme de Retour à Meilleure Fortune (RMF), est de 162,6 M€ (169,8 M€ avec RMF).
Le rapport officiel et l’ensemble des états financiers sont disponibles dans le dépôt OAM publié par le groupe : Rapport semestriel 2026 — Latecoere (PDF).
Performance par segments opérationnels
Le groupe a réorganisé son reporting sectoriel en quatre domaines : Aérostructures, Systèmes d’interconnexion, Latecoere Services et Spatial ; l’activité Spatial ne dépasse pas les seuils IFRS et n’est pas ventilée séparément.
La division Aérostructures a réalisé un chiffre d’affaires de 237,0 M€, en hausse de 16,6 % ; l’EBITDA courant du segment est déficitaire de 25,6 M€, contre un EBITDA positif de 5,6 M€ au S1 2025. La dégradation traduit des investissements en ressources à court terme pour absorber des montées en cadence clientes, des pressions inflationnistes et des tensions d’approvisionnement, ainsi que des effets de change défavorables.
Les Systèmes d’interconnexion affichent un CA de 139,2 M€ (+16 % publié, +29,9 % organique) et un EBITDA courant de 16,0 M€ (marge 11,5 %), en progression significative par rapport à 7,7 M€ au S1 2025. Latecoere Services génère 55,3 M€ de chiffre d’affaires (+7,8 %) avec un EBITDA courant de 13,3 M€ (marge 24,1 %), en amélioration par rapport à l’exercice antérieur.
Trésorerie, cash-flow et endettement
Le flux de trésorerie opérationnel des activités poursuivies est négatif de 5,6 M€, résultant d’un EBITDA courant limité à 3,7 M€, d’investissements additionnels (6,3 M€), d’une hausse nette du besoin en fonds de roulement (+1,9 M€) et d’un paiement d’impôts de 1,5 M€. Le tableau des flux de trésorerie montre une variation nette de trésorerie de -11,1 M€ sur la période (contre -18,7 M€ au S1 2025 pour le Net Cash Flow mentionné au sommaire des principaux indicateurs).
Au bilan semestriel, l’actif courant totalise 439,4 M€ et l’actif non courant 195,1 M€. Les passifs courants ont augmenté à 414,0 M€ (contre 287,3 M€ au 31 décembre 2025), tandis que le passif non courant s’établit à 169,0 M€. Les encours d’emprunts et concours bancaires courants incluent 110,9 M€ à la clôture semestrielle. Le groupe indique une dette nette hors RMF de 162,6 M€.
Perspectives, gouvernance opérationnelle et événements post-clôture
La direction note que la dynamique de la demande clients et l’accélération des cadences de production devraient soutenir la croissance du chiffre d’affaires, mais que la montée en cadence génère des tensions opérationnelles et des pressions sur les coûts. Latecoere maintient une politique d’investissements pour renforcer l’outil industriel, les équipes et la capacité régionale, avec une attention particulière portée à la liquidité et aux indicateurs opérationnels.
Sur le plan des événements post-clôture, le groupe a conclu un accord de principe avec les prêteurs du Prêt Garanti par l’État (PGE) portant sur la renégociation des modalités : prolongation de la période d’éligibilité jusqu’au 31 décembre 2029, révision des ratios des covenants pour la période décembre 2026–décembre 2029 et modification du mécanisme d’amortissement. La finalisation est attendue d’ici fin octobre 2026. Par ailleurs, Latecoere a finalisé en juillet un accord d’augmentation de capacité de financement auprès de BZ Private Credit Limited pour élargir le financement des stocks garantis par LATFI1.
Le document rappelle que les risques présentés dans le document d’enregistrement universel 2025 n’ont pas subi d’évolution significative au S1 2026. Les états financiers condensés ont été arrêtés par le conseil d’administration du 22 septembre 2026.
Pour situer cette publication dans le paysage des semestriels français, voir notamment d’autres bilans semestriels récents publiés sur LeRepèredesentreprises : FONCIERE 7 INVESTISSEMENT publie son rapport financier semestriel, LINEDATA SERVICES publie son rapport semestriel 2026, Peugeot Invest publie son rapport semestriel au 30 juin 2026 et Guillemot Corporation publie son rapport semestriel 2026.
Source : dépôt OAM et rapport semestriel consolidé de LATECOERE disponible en intégralité sur le PDF officiel mentionné ci-dessus (FC135647382_20260925.pdf).
Mise en perspective
Cette publication confirme que LATECOERE capte la reprise de l’activité aéronautique par une hausse notable du chiffre d’affaires, tout en subissant une détérioration de sa rentabilité opérationnelle et une consommation de trésorerie liée aux investissements et au besoin en fonds de roulement. Pour les investisseurs, le cas illustre un profil de croissance soutenue mais à marge contraint par la montée en cadence et les tensions d’approvisionnement ; la renégociation du PGE et l’extension des lignes de financement stocks sont des éléments clefs de surveillance de la liquidité. Pour les concurrents et donneurs d’ordres, le rapport met en évidence des capacités renforcées (notamment via Latecoere Services) mais aussi des risques temporaires de sous-performance industrielle pendant les phases d’accélération des cadences. Enfin, les mesures structurelles annoncées — investissements industriels et discussions commerciales sur le partage des pressions inflationnistes — détermineront la vitesse de retour à des marges comparables à 2025.
